宝能减持万科股票 恐面临持久战
发布时间:2017-07-27     阅读:0
  7月24日,万科A以24.70元开盘,当日收于23.8元,全天跌幅达到3.95%,成交额超20亿元;到25日,万科A股价继续下跌,收于23.26元,虽然成交量缩小,不过跌幅依然超过2%。由于宝能所持有的万科A股票已于7月20日起解禁。所以,万科连续两天的下跌,使投资者自然而然地将其与宝能所持万科股权的解禁联系在一起。   根据万科A此前披露的公告显示,宝能最后一次增持万科A股介于2016年7月7日至7月19日,截至万科2016年7月19日发布的公告,宝能合计持股占万科总股本的25.4%。   而在上述股份正式解禁之后,面对数额如此庞大的股份,宝能是去是留引人关注,对万科股价走势的影响更不能令人小觑。由于此前在万科的股东大会上,宝能几乎放弃了全部的股东权利,对宝能来说,减持万科股票恐怕就成为唯一的选择。剩下所要做的事情,就是选择减持的时机以及减持的方式。   从目前市场的分析来看,宝能持股万科所用的部分资金背后挂钩着各类理财产品。当这些理财产品到期后,如果宝能不能依靠自有资金把到期资金缺口补起来,恐怕就只能通过出售股权把资金归还给理财产品。   而从目前情况来看,宝能旗下的前海人寿确实也存在难题。2016年年末,保监会重拳施压万能险等理财产品,前海人寿在去年12月初被要求三个月内禁止申报新产品。在监管强化之下,前海人寿理财型产品快速降温。   据保监会披露的最新数据显示,今年前5月,前海人寿保户投资款新增交费骤降99.55%,由去年5月末的415.07亿元降至今年5月末的1.88亿元。受此影响,该公司规模保费同样出现明显缩水,由去年5月末的555.07亿元减少65.66%至190.6亿元。   所以,对于宝能来说,减持万科股票会成为一个选项。实际上,保监会副主席陈文辉近日在接受新华社专访时表示,“短期来看,要通过‘瘦身’来化解个别激进公司的现金流风险。这些公司在二级市场持有很多优质资产,且与自身主营业务协同效应不强,可以通过大宗交易进行转让,既能减轻资产端压力,缓解现金流‘饥渴’症状,又不会造成资本市场剧烈波动。”很显然,陈文辉所言应该是有所指的。   不过,对于宝能来说,想说减持万科股票还真不是一件容易的事情。并非陈文辉所言的“通过大宗交易进行转让”这么简单。对于宝能来说,减持万科股票恐将面临尴尬。   如果能够像恒大或者华润那样,一次性将自己所持有的股份转让给深圳地铁,对于宝能来说当然是最省心的事情。但这实际上是不太可能的。因为深地铁目前持有万科A的股权已达到29.38%的比例,接近30%的举牌线。如果再接纳宝能的股权,这就构成了要约收购。   而从另一方面来讲,如此巨额的收购对于深圳地铁来说,也面临着收购资金上的问题,因为之前的收购,深圳地铁已经开始向银行借钱了。因此对于宝能来说,减持万科股票显然不是一件太省心的事情。   而如果要通过二级市场进行减持,这不仅会对万科股价构成较大影响,而且减持速度也是一个问题。根据规定,重要股东在任意连续90日内,通过竞价交易减持股份的数量不得超过总股本的1%,而且在首次卖出的15个交易日前,应向证券交易所报告并预先披露减持计划。如此一来,即使减持股份不多,也会对股价产生不小的影响。   而通过大宗交易减持,同样也存在减持节奏缓慢的问题。根据规定,大股东减持或者特定股东减持采取大宗交易方式的,在任意连续90日内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。并且受让方在受让后6个月内,不得转让所受让的股份。因此,宝能通过大宗交易减持股份是受到制约的。   协议转让虽然可以一次性减持5%以上,但谁来接手万科A这种敏感的股票也是一个问题。除非接盘者能得到万科管理层或深圳地铁方面的认同。否则大手笔接手万科股票,又会有充当“野蛮人”的风险。目前大概不会有人愿意充当这一角色。   对于宝能来说,减持万科A股票并不容易,除非能得到地方政府或深圳地铁以及万科管理层的帮忙,找到这三方能认同的接盘者,通过协议转让的方式,否则宝能的减持恐怕只能陷入持久战。

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